解：$(1)ρ=7.8×10^3\ \mathrm {kg/m^3}=7.8\ \mathrm {g/cm^3}，$
由$ρ=\frac {m}{V}$得铁球中铁的体积为：
$V_{铁}=\frac {m}{ρ_{铁}}=\frac {468\ \mathrm {g}}{7.8\ \mathrm {g/cm^3}}=60\ \mathrm {cm^3}；$
铁球内注入水的质量为：
$m_{水}=m_{总}-m=523\ \mathrm {g}-468\ \mathrm {g}=55\ \mathrm {g}，$
由$ρ=\frac {m}{V}$得空心的体积为：
$V_{空心}=V_{水}=\frac {m_{水}}{ρ_{水}}=\frac {55×10^{-3}\ \mathrm {kg}}{1×10^3\ \mathrm {kg/m^3}}=5.5×10^{-5}\ \mathrm {m^3}=55\ \mathrm {cm^3}；$
空心铁球的总体积为$V=V_{铁}+V_{空心}=60\ \mathrm {cm^3}+55\ \mathrm {cm^3}=115\ \mathrm {cm^3}；$
$(2)$液体的质量为：$m_{液}=m_{总}-m=1216\ \mathrm {g}-468\ \mathrm {g}=748\ \mathrm {g}，$
装满液体后液体的体积为：$V_{液}=V_{空心}=55\ \mathrm {cm^3}，$
液体的密度为：
$ρ_{液}=\frac {m_{液}}{V_{液}}=\frac {748\ \mathrm {g}}{55\ \mathrm {cm^3}}=13.6\ \mathrm {g/cm^3}.$
该液体可能是水银.
